juros

O relatório mostra, ainda, um mercado aquecido apesar das consecutivas altas da Selic (taxa básica de juros), referência para a cobrança de juros e encargos no financiamento. Utilizada pelo Banco Central (BC) para controlar a inflação, a taxa saiu de 2% em janeiro de 2021, está em 13,75% e pode subir novamente na reunião desta tarde do Copom.

A previsão mais baixa em 2022 incorpora o impacto de medidas legislativas aprovadas referentes aos preços de combustíveis e energia elétrica. Após a redução das alíquotas de ICMS, o país registrou dois meses de deflação (em julho e agosto). No mês passado, o índice oficial de inflação do país recuou 0,36%, segundo dados divulgados pelo IBGE.

O índice acumula taxas de inflação de 7,45% no ano e de 8,24% em 12 meses. Em setembro do ano passado, o índice havia tido deflação de 0,37% no mês e inflação de 26,84% em 12 meses. O Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA), que mede o atacado, teve queda de 1,18% em setembro, deflação superior à registrada no mês anterior (-0,65%).

Quando o Copom aumenta a taxa básica de juros, a finalidade é conter a demanda aquecida, e isso causa reflexos nos preços porque os juros mais altos encarecem o crédito e estimulam a poupança. Desse modo, taxas mais altas também podem dificultar a expansão da economia. Além da taxa Selic, os bancos consideram outros fatores na hora de definir os juros.

Por Paulo Kliass - Ocorre que o receio de termos uma revoada de capital especulativo de nossas terras, geralmente leva os membros do Copom a se anteciparem a elevações nas taxas dos EUA e promoverem aumentos maiores ainda maiores na Selic.

Para pessoas físicas, o destaque foi o cartão, com alta de 2,1 pontos percentuais no mês, alcançando 78,7% ao ano. No crédito rotativo, que é aquele tomado pelo consumidor quando paga menos que o valor integral da fatura do cartão e dura 30 dias, houve aumento de 1,6 ponto percentual no mês. Após os 30 dias, as instituições financeiras parcelam a dívida.

De acordo com o IBGE, Salvador registrou a maior inflação medida pelo IPCA-15 até agosto: 10,88%. A alta estava em 12,74% até julho. Na metrópole baiana, vestuário (29,36%) e alimentação e bebidas (15,05%) foram os grupos de produtos e serviços com as maiores variações em 12 meses até agosto, segundo pesquisa do IBGE divulgada nesta quarta-feira.

A projeção de inflação no último encontro do Comitê de Política Monetária (Copom) para 2022 situava-se em 6,8%. A pesquisa Focus divulgada pelo BC, na véspera, mostra que o mercado financeiro reduziu a expectativa para a alta do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) neste ano para 6,82%, ante 7,02% na semana anterior.

No ranking de juros reais (as taxas de juros atuais descontadas a inflação projetada para os próximos 12 meses), o Brasil ocupa a 1ª posição, ganhando o pódio desde a penúltima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom). México, Hungria, Colômbia e Indonésia seguem, respectivamente, na lista pesquisada pelas instituições.

A maior parte dos economistas espera que o BC mantenha a porta aberta, evitando se comprometer com o fim do ciclo de alta ou a continuidade dos aumentos além da reunião desta semana. Alguns analistas consideram que o BC poderá encerrar o ciclo de aperto monetário nesta semana diante do risco de recessão global, que pesa sobre as commodities.

A expectativa majoritária do mercado financeiro é de alta de 0,50 ponto porcentual dos juros básicos, para 13,75% ao ano, conforme 49 das 51 instituições consultadas pelo Projeções Broadcast. Uma casa espera aumento de 0,25 ponto, a 13,50%, enquanto uma projeta a manutenção do patamar atual da Selic.

Na modalidade de parcelamento das compras pelo cartão de crédito, os juros chegaram a 175,1% ao ano em abril, com aumento de 3,4 pontos percentuais. O cheque especial ficou com taxa média de 132,7% ao ano, alta de 4,9 pontos percentuais. O crédito consignado (com desconto em folha de pagamento) apresentou alta de 0,5 ponto percentual para 24,1% ao ano.

Mesmo com a redução nas projeções para este ano, a estimativa continua muito acima do teto da meta (5%), configurando o segundo ano consecutivo de rompimento do mandato principal do Banco Central. Para o IPCA de 2023, que está subindo há 14 semanas, a expectativa atual da Focus também está acima do teto de 4,75%. 

Em fevereiro, Campos Neto havia dito que o pico de inflação no Brasil deveria ocorrer em abril ou maio. As projeções anteriores indicavam o ápice em dezembro de 2021 ou janeiro deste ano. No acumulado de 12 meses até maio, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) atingiu 11,73%, segundo informou o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

Bancos Centrais de vários países, incluindo o Federal Reserve (Fed) dos EUA, têm aumentado as taxas de empréstimo à medida que o custo de vida atinge níveis recordes. O presidente do Fed, Jerome Powell, disse na véspera os EUA não está tentando desencadear uma recessão, mas que está empenhado em controlar os preços.

Algumas instituições financeiras calculam que o Copom deverá encerrar o ciclo de aumento dos juros, apesar das pressões atuais sobre a inflação. As opções de Copom negociadas na véspera, porém, mostram uma ligeira redução das apostas de que o BC conseguirá encerrar o ciclo de alta da Selic nesta quarta-feira, com uma última elevação de meio ponto percentual.

O movimento reflete cautela dos investidores diante da disparada dos rendimentos dos Treasuries norte-americanos, que puxam os juros futuros e pressionam a curva doméstica. A liquidação de ações global foi iniciada na sexta-feira, depois dos dados de inflação ao consumidor dos Estados Unidos, que vieram pior do que o esperado.

Por Paulo Kliass - Para esse pessoal do financismo, pouco importa se o modelo utilizado por eles não é consistente ou se os efeitos não estão se fazendo sentir tal como previsto. O essencial é tacar ainda mais lenha na fogueira e prosseguir na alta dos juros.

Para o economista Sérgio Mendonça, diretor do site Reconta aí, o resultado positivo do PIB no início do ano deve ser o melhor de 2022. Segundo ele, o aumento da taxa básica de juros da economia, a Selic, deve comprometer investimentos e consumo daqui por diante. O PIB é a soma de toda riqueza produzida por uma nação.

Há cerca de duas semanas, o Conselho de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) elevou a Selic em 1,0 ponto percentual, a 12,75% ao ano, e disse ser provável uma extensão do movimento de alta dos juros com um ajuste de menor magnitude na próxima reunião, em junho, sem especificar se esse seria o último aumento da taxa.